ANÁLISIS DE CARTERAS. COMPONENTES Y DEFINICIONES (Primera Parte)

DEFINICIONES

El presente espacio web está estructurado en cuatro partes; las cuales se aprecian a continuación:

   

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Es la disciplina que se ocupa del manejo de los recursos financieros de una empresa, prestando atención sobre su rentabilidad y liquidez. En este sentido, esta se encarda de la organización, planificación, dirección y control de los recursos financieros pertenecientes a la empresa

              

Créditos: Recuperado de: http://cursoinvertirenlabolsadevalores.com/analisis-del-mercado-de-valores/

MERCADO DE VALORES

Es el mercado en donde se intercambian activos como títulos públicos, acciones o deuda emitida por empresas. Dicho de otro modo, es el espacio en el que concurren compañías que quieren captar recursos financieros y ciudadanos que disponen de capital y quieren invertir en estas empresas. Por tanto, hay unos emisores que ponen en circulación acciones para captar recursos económicos y unos inversores que invierten su capital en aquellas compañías que esperan les aporten beneficios.

MERCADO MONETARIO

Mercado monetario o mercado de dinero. Son los mercados en los que se negocian activos a corto plazo (igual o inferior a un año, si bien pueden negociarse activos con plazos mayores). Estos activos tienen la característica de elevada liquidez y bajo riesgo. Por las características de sus activos, se opone al mercado de capitales.

Clasificación:

Dentro del mercado de dinero podemos encontrar la siguiente clasificación:

-Los Mercados de Crédito a Corto Plazo: préstamos, descuento, créditos, etc.

- Los Mercados de Títulos: en los que se negocian activos líquidos del:

1.   Del Sector Público (Letras del Tesoro).

2.   Emitidos por las empresas (pagarés de empresa)

3.   Emitidos por el sector bancario (depósitos interbancarios, títulos hipotecarios, etc.)

La principal función del mercado monetario es la de proporcionar al público y a los agentes económicos en general la posibilidad de mantener una parte de su riqueza en forma de títulos o valores con un elevado grado de liquidez y una rentabilidad aceptable.

 MERCADO DE CAPITALES

Un mercado de capitales es un mercado financiero en el que se compran y venden deudas a largo plazo o valores respaldados por acciones.

INVERSIONES DE CAPITAL

Una inversión de capital implica invertir fondos en un negocio para ayudar en su expansión o mejorar su productividad. Estos fondos la empresa los destina a la adquisición o construcción de activos fijos. Activos que se espera que sean utilizados durante un periodo largo de tiempo.

 MERCADO FINANCIERO

Es un lugar físico o virtual donde se intercambian productos y servicios. Por tanto, el mercado financiero es, en esencia, igual que cualquier otro mercado, pero aquí los productos son financieros, como las acciones o las divisas.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Es un contrato de compraventa de un activo entre dos partes. Este documento crea un activo para el comprador y un pasivo para la parte que realiza la venta. Los activos sobre los que se sustentan estos contratos suelen ser acciones, bonos, divisas o materias primas.

    EL COSTO DEL CAPITAL FINANCIERO

El coste del capital es el rendimiento mínimo que debe ofrecer una inversión para que merezca la pena realizarla desde el punto de vista de los actuales poseedores de una empresa.

El coste del capital es uno de los elementos que determinan el valor de la empresa. Si una empresa obtiene una determinada rentabilidad sobre las inversiones que realiza igual al coste de las fuentes financieras utilizadas en un proyecto, el precio de mercado de las acciones de esa empresa debería mantenerse inalterado. Si la rentabilidad obtenida es superior al coste del capital utilizado la cotización de las acciones debería subir y si el coste fuera mayor que la rentabilidad obtenida el valor de mercado de las acciones debería descender para reflejar la pérdida de esa inversión. El coste de capital es el coste de los recursos financieros necesarios para llevar a cabo una inversión. Se puede distinguir entre coste del capital de una empresa de forma conjunta y el coste de capital de cada uno de los componentes de la financiación como son los recursos ajenos, acciones y reservas.

 APALANCAMIENTO FINANCIERO

  El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. A mayor crédito, mayor apalancamiento y menor inversión de capital propio. En otras palabras, el apalancamiento es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación.

OPERACIONES DE INVERSIÓN

Son las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo, así como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Por otra parte, las operaciones de inversión representan la medida en la que se han realizado desembolsos de recursos que se prevé van a producir beneficios futuros; solo podrán clasificarse como actividades de inversión aquellos desembolsos que permitan el reconocimiento de un activo en el estado de situación financiera, esto es por ejemplo, los pagos por la adquisición de activos a largo plazo.

IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES

·         Son importantes porque trata aspectos sobre la economía internacional de los países y los mercados internacionales que se expanden al exterior.

·         Es fundamental porque es parte de la formación de los ejecutivos y los empresarios.

·         Son importantes porque repercuten directamente en la globalización

Para recordar que es la Globalización:

Investigado y desarrollado por: Daniela Pérez (Mayo, 2021).

ANÁLISIS DE CARTERAS. COMPONENTES Y DEFINICIONES (Segunda Parte)

 

Créditos: Recuperado de https://www.myabcm.com/es/blog-post/capital-de-trabajo-que-es-y-como-puede-calcularlo/

PRESUPUESTO DE CAPITAL DE LA EMPRESA

  Un presupuesto de capital es una previsión financiera por la cual se determina la diferencia entre las inversiones futuras y los recursos que hacen falta para llevarlas a cabo.

  En otras palabras, se trata de visualizar o predecir escenarios por los cuales la empresa pueda o no permitirse cierto volumen o tipos de inversiones. El presupuesto de capital puede llegar a determinar la estrategia de la empresa a medio y largo plazo, ya que el destino de las inversiones dependerá de la necesidad y el rumbo que se quiera tomar.

 

Créditos: Recuperado de: https://es.slideshare.net/EugeniaContrerasRosa/pronsticos-financieros

PRONÓSTICO FINANCIERO

  Los pronósticos financieros son predicciones de futuro del comportamiento de las empresas, normalmente a nivel de ingresos por ventas o ganancias (rentabilidad). Se pueden realizar pronósticos a corto medio o largo plazo en circunstancias parecidas a las actuales o simular diferentes contextos o entornos: crisis financiera, situación de la empresa en el caso que se realizasen determinadas inversiones o cambios importantes de logística o producción, etc.

 

TÉCNICAS DE PRONÓSTICO DE MERCADO FINANCIERO

  Se define con esta expresión a la acción de emitir un enunciado sobre lo que es probable que ocurra en el futuro, en el campo de las finanzas, basándose en análisis y en consideraciones de juicio.

  Existen dos (2) características o condiciones inherentes a los pronósticos, primero, se refieren siempre a eventos que se realizaran en un momento específico en el futuro; por lo que un cambio de ese momento específico, generalmente altera el pronóstico. Y en segundo lugar, siempre hay cierto grado de incertidumbre en los pronósticos; si hubiera certeza sobre las circunstancias que existirán en un tiempo dado, la preparación de un pronóstico seria trivial.

 

 CARTERA DE INVERSIÓN

  Una cartera de inversión es aquella combinación de activos financieros en los que están depositados una cesta de activos financieros con la idea de generar una plusvalía. También se conoce como portafolio.

  De manera más extendida, llamamos cartera inversión o cartera de valores a aquel conjunto de activos en los que tenemos invertido dinero de manera diversificada, es decir, es la cesta de activos en los que estamos invertidos.

 

RENDIMIENTO ESPERADO DE UNA INVERSIÓN

   El rendimiento es el beneficio que se obtiene de una inversión. El rendimiento esperado es el beneficio que se cree que la inversión genera, mientras que el rendimiento realizado es el beneficio que realmente genera la inversión.

 

Créditos: Recuperado de: https://www.monografias.com/trabajos108/carteras-inversion/carteras-inversion.shtml

ELEMENTOS DE UNA CARTERA DE INVERSIÓN

 •      Elaborar un criterio de selección

 El primero criterio se da por la gama de oportunidades, mientras que el segundo lo proporciona el mapa de indiferencia que define la función de utilidad. Sólo resta unir los elementos y ver como el criterio de selección se sobrepone a la región de oportunidades para llegar a definir cuál paquete se elige entre todos los posibles.

 

Definir con claridad un perfil inversionista no resulta tan sencillo, tampoco definir un portafolio de inversión. Para definir qué tipo de perfil eres y qué necesitas cuando se trata de invertir tu patrimonio, necesitas tener claro cuatro elementos clave y que son críticos para construir tu portafolio de inversión: horizonte, rentabilidad, liquidez y riesgo.

 

•      Horizonte de inversión.

  Representa el tiempo durante el cual quieres invertir tus ahorros o patrimonio.

        Corto plazo: menos de un año

        Mediano plazo: 1 a 5 años

        Largo plazo: más de 5 años

 

•      Rentabilidad.

  Para calcular la utilidad adecuada para ti tienes que decidir si quieres poner tu dinero a trabajar y que produzca o prefieres dejarlo “dormido”; con tranquilidad, sólo sin perder su valor en el tiempo. Si quieres que tu dinero trabaje para ti y no necesitas los ingresos en el corto o mediano plazo, puedes considerar inversiones, como las acciones.

 

•      Liquidez.

  En este caso necesitas saber qué tan rápido necesitas convertir tu inversión en efectivo. Una inversión de alta liquidez significa que puedes obtener tu dinero en cualquier momento. En una inversión de baja liquidez, puede tomar tiempo encontrar un comprador y completar el proceso de venta. Y, algunas otras inversiones no podrás obtener tus recursos hasta cierta fecha o evento en específico.

 

•      Riesgo.

  Casi por definición todos decimos que odiamos el riesgo, pero el riesgo y la rentabilidad de un portafolio de inversión es el acto de equilibrio del inversionista clásico. Pensamos que es tan sencillo como que a mayor riesgo, mayores serán los retornos que podríamos recibir. Sin embargo, la diversificación es la vara que sostiene el equilibrista para no perder el piso. Cuando construyes un portafolio bien diversificando anulas o compensas los riegos individuales inherentes a ciertos activos.

 

Créditos: Recuperado de:http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/instrumentossistemafinanciero.htm

TIPOS DE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN FINANCIERA

 

•  Renta Variable: son instrumentos que se caracterizan principalmente por la variabilidad de la rentabilidad que se va a percibir en el futuro, es decir, la rentabilidad que percibirá el inversor no está acordada ni tiene un valor fijo, sino que variará según índices de referencia.

•      Renta Fija: son los instrumentos que son percibidos comúnmente como aquellos con menor riesgo para el inversor, ya que el inversor conoce el tiempo y la rentabilidad que percibirá por la tenencia de dicho instrumento. Es decir, un inversor contrata un depósito a 1 año al 20% de interés.

•      Derivados: los instrumentos derivados basan la rentabilidad que percibirá el inversor en el precio de otro activo de ahí su nombre, ya que su precio viene derivado de otro producto. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo; el valor futuro sobre el petróleo se basa en la evolución del precio de crudo. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes: acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés, productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, etc.

•  Fondos de Inversión: estos instrumentos financieros forman parte de un ente superior, conocido como (Instituciones de Inversiones Colectivas), que permiten a los agentes económicos invertir en los mercados de capitales. Las IIC pueden ser sociedades de inversión o fondos de inversión, en la que un conjunto de personas invierten un dinero y luego esta sociedad o fondo de inversión lo reinvierten en otros instrumentos o sectores.

•      Estructurados: son productos que ofrecen al inversor la posibilidad de beneficiarse en los momentos de alzas o bajas según el tipo de estructura elegida de los mercados bursátiles, pero con la garantía de recuperar el 100% o una parte muy significativa de la inversión realizada.

•      Planes de Pensiones: es una modalidad de ahorro que permite, pasado un tiempo (jubilación, fallecimiento, desempleo de larga duración o enfermedad grave), recuperar el valor de lo invertido más los rendimientos que haya generado en ese periodo. Generalmente, esos ahorros se invierten en un fondo con una serie de ventajas fiscales (descuentos de impuestos), este tipo de instrumentos no existen en Venezuela.

•      Seguros: es un instrumento por el cual el asegurado o cliente paga una prima (cuota) al asegurador a cambio de que éste último cubra un daño o perjuicio en forma de dinero al darse una de las circunstancias establecidas en el contrato de seguro (accidente, muerte, robo, etc.). por lo tanto, al realizar un contrato de seguro, se intenta obtener una protección económica de bienes o personas que pudieran en un futuro sufrir daños a cambio de pagar una cuota periódicamente.

•      Divisas: moneda utilizada en una región o país ajeno a su lugar de origen (divisa de USA es el Dólar). El valor de una divisa se expresa en términos de otra, siendo la divisa de referencia por su estabilidad y poder adquisitivo. El valor de las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial, de este modo, podemos establecer distintos tipos de cambio (valor de una divisa expresada en términos de otra) entre divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas: INPC, PIB, estabilidad política, empleo, credibilidad, etc.

 

RIESGOS DE INVERSIONISTA

 En primer lugar debes tener claro a qué se refiere el riesgo de inversión. Se trata de la volatilidad o cambio del valor de la inversión, la cual puede ser a la baja o a la alza. Cuanto más riesgosa es una inversión, hay mayor posibilidad de que el valor de esta aumente o disminuya.

   Por lo tanto, desde el punto de vista de un inversor, el riesgo financiero es la falta de seguridad acerca de los rendimientos futuros de su inversión. De esta forma, existe la probabilidad de que ocurra algún evento con consecuencias financieras negativas, en donde los beneficios obtenidos sean menores a los esperados o que no exista un retorno en absoluto.

 

 PREFERENCIA Y EXPECTATIVAS DEL INVERSIONISTA

  La preferencia del inversionista esta en encontrar la composición óptima de títulos que les entreguen el menor riesgo para un máximo retorno. La teoría de H. Markowitz propone buscar primero aquellas carteras o títulos que proporcionan el mayor rendimiento para un riesgo dado y al mismo tiempo determinar cuáles son las carteras que soportan el mínimo riesgo para un rendimiento conocido: a estas carteras se les denomina “carteras eficientes”.

 

DIVERSIFICACIÓN DE MARKWITS

  El modelo de Markowitz es un modelo cuyo objetivo consiste en encontrar la cartera de inversión óptima para cada inversor en términos de rentabilidad y riesgo. Esto, realizando una adecuada elección de los activos que componen dicha cartera.

   Podemos afirmar sin temor a equivocarnos que el modelo de Markowitz supuso un antes y un después en la historia de la inversión. Antes de 1952, todos los inversores basaban sus cálculos y estrategias en la idea de maximizar la rentabilidad de sus inversiones.

  

 La idea principal de la teoría moderna del portafolio de Markowitz es que la relación que existe entre el riesgo y la rentabilidad de un mismo activo financiero no se debe analizar o evaluar de manera individual, al contrario, se debe valorar el contexto, la relación que hay entre el riesgo y la rentabilidad, pero desde la perspectiva del conjunto de la cartera.

   

  La teoría moderna del portafolio de Markowitz nos demuestra, a través de una serie de formulaciones, que es totalmente factible la construcción de una cartera, con diversidad de activos, a manera de que aumente la rentabilidad que se espera para un determinado nivel de riesgo. Ahora bien, ya que se espera un nivel determinado de rentabilidad, los inversores pueden construir una cartera con los menores riesgos posibles respecto a esa rentabilidad. Para lograr esto, medidas como la correlación y la varianza permiten de manera eficaz la construcción de carteras con menor riesgo, al contrario de si nos decantamos por activos, pero de forma individual.

 

ESTRATEGIAS FINANCIERAS

 La estrategia financiera es una parte de la gestión estratégica de una determinada empresa que se encarga de controlar y planificar todo lo relacionado con los recursos usados para financiar operaciones para conseguir los objetivos previamente marcados. El principal objetivo de la estrategia financiera es poder planificar y prever la manera en que se va a usar los recursos monetarios de la empresa de una manera eficiente y económica, de forma que optimice el beneficio.

  Para poder determinar la estrategia de la empresa, ésta estará supeditada a una estrategia superior, que estará condicionada a su vez por unos objetivos empresariales. L estrategia financiera de la empresa contiene todo lo que tenga que ver con los aspectos económico-financieros de la empresa relacionados con la inversión y financiación. En general, se suele dividir en dos sub-estrategias:

•      Una estrategia de inversión: en el que se establecen las condiciones que se deben imponer para poder realizar inversiones

•      Una estrategia de financiación: en la que se detalla la estructura de las fuentes de los recursos financieros que tiene la empresa.

 

 Investigado y desarrollado por: Saned Arias (Mayo, 2021)