ANÁLISIS DE CARTERAS. COMPONENTES Y DEFINICIONES (Tercera Parte)

 

FONDO DE INVERSIONES

 Un fondo de inversión o fondo mutuo es un vehículo de inversión, que agrupa el dinero de varios inversores para invertirlo de forma conjunta.

  Los fondos de inversión acumulan el dinero de muchos inversores para invertirlo en otros activos financieros, como acciones o bonos. El valor del fondo de inversión depende del valor de los activos que se contienen dentro del fondo. Por tanto, la evolución del fondo dependerá del rendimiento de los activos que contiene.

  Mediante la aportación de varios inversores a un fondo común, los fondos de inversión permiten a los pequeños inversores acceder a carteras de inversión gestionadas profesionalmente, además de diversificar su inversión.

  Cada inversor en el fondo, conocido como partícipe, aporta dinero mediante la compra de participaciones del fondo de inversión. Este dinero se acumula en un fondo común. El fondo de inversión es gestionado por una sociedad gestora. Con el dinero acumulado, el fondo compra activos financieros en el mercado de valores. Los activos que ha comprado se depositan en una entidad depositaria.

  Los fondos de inversión están destinado a cualquier tipo de inversor. Sin embargo, hay una muy amplia gama de fondos de inversión para distintos perfiles de inversores. No todos los fondos de inversión son adecuados para todos los inversores.

Las ventajas principales de un fondo de inversión son:

• Diversificar la inversión: Los fondos de inversión permiten ampliar el espectro en el que estamos invirtiendo, ya que al acumular dinero de muchos inversores pueden acceder a más mercados.
• Acceso a casi cualquier mercado: A través de los diferentes tipos de fondos se tiene acceso a mercados que en muchos casos no estarían a su alcance si invirtiera de forma individual.
• Gestión profesional: Para invertir en el mercado bursátil es necesario tener conocimientos financieros. La gestión de fondos de inversión la llevan a cabo profesionales financieros.
• Eficiencia: Al invertir de forma colectiva, los fondos de inversión aprovechan las economías de escala. Incurren en menores costes al operar en los mercados.
• Ventajas fiscales: La inversión a través de fondos de inversión suele tener ventajas fiscales para los contribuyentes en casi todos los países.
• Amplio abanico de posibilidades: Actualmente existe una tipología de fondos extraordinariamente variada que permite encontrar productos adecuados para cualquier perfil inversor.
• Regulación: Los fondos no pueden hacer lo que quieran con su dinero, tienen que seguir las reglas marcadas dentro de su reglamento.

Tipos de fondos de inversión

  Existen una gran variedad de tipos de fondos de inversión. Pueden clasificarse de muy diversas formas. Según su vocación inversora, riesgo, tipo de retorno o zona geográfico, entre otros parámetros.

  La más utilizada y popular es la clasificación por vocación inversora. Así, podemos destacar los siguientes tipos de fondos de inversión:

• Fondo de inversión monetario.
• Fondos de inversión de renta fija.
• Fondos de inversión de renta variable.
• Fondos de inversión mixto.
• Fondos de inversión global
• Fondos garantizados
• Hedge Funds, fondos de gestión alternativa o fondo de cobertura
• Fondos de fondos
• Fondos índice o fondos indexados

Actores que participan en un fondo de inversión

Un fondo de inversión está compuesto por cuatro componentes principales:

• Partícipes: Los partícipes o inversores son aquellas personas que invierten su dinero. Su capital va a parar al patrimonio común del fondo y a cambio reciben participaciones del fondo en proporción a lo que inviertan.
• Participaciones: Las participaciones son las partes iguales en las que se divide el patrimonio de un fondo de inversión, éste número de participaciones no es fijo, depende de la compra de participaciones (suscripción) o venta (reembolso).
• Sociedad gestora:  es quien administra y gestiona el fondo, determina que política de inversión se va a seguir. Es decir, donde se va a invertir el patrimonio del fondo formado por las aportaciones de los partícipes.
• Sociedad depositaria: Puede ser un banco, caja de ahorros o sociedad de valores. Su función es custodiar el patrimonio del fondo que pueden ser activos o efectivo, además realiza funciones de control sobre la gestora, en beneficio de los inversores. 

FONDOS MUTUALES

  Un fondo mutual es un instrumento de inversión colectiva manejado profesionalmente por una sociedad administradora encabezada por un comité de inversión y un gestor de fondos, que reúne capital de muchos inversionistas e invierte típicamente en distintos instrumentos financieros: acciones, bonos, instrumentos de mercado de valores a corto plazo.

Créditos: Recuperado de : https://fondosmutuos.pe/que-tipos-de-fondos-mutuos-existen/

Clases de Fondos Mutuales

  Generalmente los fondos mutuales se diferencian de acuerdo al objetivo de inversión, potencial de riesgo y rendimientos que ofrecen.

• Fondos mutuales de renta fija: como los papeles comerciales, bonos y obligaciones.
• Fondos mutuales de renta variable: inversiones en acciones que cotizan en las bolsas de valores.
•  Fondos mutuales mixtos: que tienen como objetivo diversificar su inversión en los sectores de renta fija y renta variable.

Ventajas de invertir en un Fondo Mutual

•  La Administración Profesional: es la principal ventaja de un fondo mutual. En el fondo, los recursos son manejados por personas con experiencia y conocimientos técnicos en inversiones, quienes monitorean y analizan el mercado, de manera de aprovechar las oportunidades que se presenten y optimizar la rentabilidad del mercado.
•  La Diversificación: que ofrecen estos instrumentos de inversión permite reducir y generar el mayor rendimiento ajustado por riesgo.
• Supervisión y Regulación: Todas las sociedades administradoras y todos los fondos mutuos están supervisados y regulados por la Superintendencia Nacional de Valores.
• Ventaja fiscal atractiva: debido a que las personas naturales están exentas del pago del impuesto sobre la renta de acuerdo al enriquecimiento que obtengan a través del fondo mutual.

¿Quiénes pueden invertir en un Fondo Mutual?

•  Personas Naturales.
•  Los Corredores Públicos de Valores o Asesores de Inversión.
•  Las Casas de Bolsa y Sociedades de Corretaje.
•  Los Bancos e Instituciones Financieras, Nacionales o Extranjeras.
•  Las Empresas de Seguros y Reaseguros.
•  Las Cajas de Ahorro, de acuerdo a la normativa que las regula.
• Las Cooperativas, de acuerdo a la normativa que las regula.
• La República Bolivariana de Venezuela, el Banco Central de Venezuela y demás Bancos e Instituciones Financieras Oficiales.
• Empresas del Estado y demás personas jurídicas de derecho público. Otras Repúblicas Soberanas y sus respectivos Bancos Centrales.
• Bolsas de Valores y Cámaras de Compensación.
• Las Sociedades de Capital de Riesgo.
• Los Entes regidos por la Ley de Entidades de Inversión Colectiva.

 ÍNDICES BURSÁTILES

 Un índice bursátil es un índice de referencia que se forma con un conjunto de valores cotizados en una bolsa de valores. 

  Por extensión, se infiere que un índice bursátil es un valor numérico, que se calcula según los precios de mercado de cada uno de los valores que componen ese índice en un momento determinado. La rentabilidad de un índice es la variación de su valor de un periodo a otro.

  Sirve para representar la evolución de las empresas de un país, un determinado sector de la economía o un tipo de activo financiero. Los índices bursátiles que aglutinan las principales empresas de un país son un excelente indicador de la economía.

Funciones de los índices bursátiles

Los índices bursátiles se pueden utilizar para muchos fines, los principales son:

• Reflejan el sentimiento de mercado.
• Sirven como benchmark o punto de referencia para medir el rendimiento de un gestor de activos. Permiten comparar la rentabilidad y riesgo (medida por la desviación típica o el ratio de sharpe por ejemplo) que ha obtenido ese gestor con la de su índice de referencia. Cabe mencionar que si el gestor tiene dos o más referencias en su universo de inversión (por ejemplo, tiene el 50% de sus valores en Estados Unidos y el otro 50% en Europa, este benchmark será el 50% del valor del índice bursátil que corresponda para cada país).
• Medir la rentabilidad y el riesgo de un mercado.
• Medir la beta de un activo financiero.
• Crear carteras que imiten el comportamiento del índice, conocidas como carteras indexadas.

Principales Índices Bursátiles en el Mundo

• Europa: Ibex 35 (España); FTSE 100 (Gran Bretaña); CAC 40 (Francia); DAX 30 (Alemania); FTSE MIB (Italia): AEX (Países Bajos); Eurostoxx 0 (50  empresas más importantes de Europa).
• Asia: Nikkei 225 (Japón); Hang Seng (Hong kong) Kospi (Corea del Sur).
• América: Dow Jones (EE.UU); Nasdaq composite (EE.UU); Nasdaq 100  (EE.UU); S&P 500  (EE.UU); Bolsa de Valores y Productos de Asunción (BVPASA) (Paraguay); Bovespa (Brasil); Merval (Argentina); IGBC (Colombia); IPSA (Chile); IGBVL (Perú); IPC (México); IBC Bolsa de Valores de Caracas (Venezuela).

TEORÍAS DE VALORES

   La “teoría de los valores” es un movimiento eminentemente germánico, que ha ejercido una cierta influencia en los países de lengua española a través de las obras de los filósofos Scheler y Hartmann. El término sinónimo “axiología” que deriva del griego “axios” –valioso- y “logos”, estudio o tratado de los valores. La cuestión fundamental gira en torno, pues, del valor y los valores. “Valor” tiene un significado económico, estético y moral. Ahora bien, en cuanto concepto capital de la llamada “teoría de los valores” o “axiología”, se estudia en un sentido filosófico general para determinar la naturaleza y carácter del “valor” y de los llamados “juicios de valor”.

TEORÍA DE RANDOM WALK O DEL PASEO ALEATORIO

 La teoría del paseo aleatorio o random walk es un modelo financiero que asume que el mercado de valores se mueve de una manera completamente impredecible. La hipótesis sugiere que el precio futuro de cada acción es independiente de su propio movimiento histórico y del precio de otros valores.

  La teoría del paseo aleatorio asume que las formas de análisis de acciones, tanto técnico como fundamental, son poco fiables.

 TEORÍAS DEL MERCADO DE CAPITALES

  El Mercado de Capitales es el conjunto de instituciones donde se realizan operaciones con títulos de libre cotización como lo son las, acciones, bonos, títulos de la deuda pública, certificados de divisas, etc. La Bolsa de Valores hace posible la existencia de un mercado secundario, puesto que los inversionistas acuden a ella aportando sus capitales para la compra de títulos ya emitidos por las empresas privadas o por el sector público. Este mercado, donde se negocian títulos valores públicos y privados entre personas jurídicas o naturales, tiene suma importancia para el desarrollo económico de un país pues constituye una fuente de financiamiento a la cual pueden acudir entes de os sectores público y privado para obtener los recursos que requieren para acometer nuevos proyectos o para reestructurar sus pasivos y hacerse más eficaces y competitivos.

  El mercado de capitales constituye un mecanismo de ahorro e inversión que sirve de respaldo a las actividades productivas. En el mercado de capitales los entes deficitarios u oferentes obtienen fondos a un costo menor que en el sistema bancario y en condiciones adecuadas a sus necesidades y a la situación del país. Asimismo, los inversionistas pueden lograr mayores dividendos por su dinero.

   La emisión y la primera venta de un título valor se realiza dentro del mercado primario a través de un agente de colocación. La transferencia o negociación posterior de esos títulos entre terceros se conoce como “Mercado Secundario”, siendo la Bolsa su escenario más legítimo.

LA LÍNEA DEL MERCADO DE CAPITALES

  La línea del mercado de capitales, o capital market line (CML), es una línea que marca graficámente la relación rentabilidad-riesgo del conjunto de todas las carteras eficientes según el Modelo de valoración de activos financieros (CAPM). El modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un modelo de valoración  de activos financieros desarrollado por William Sharpe que permite estimar su rentabilidad esperada en función del riesgo sistemático.  Se trata de un modelo teórico basado en el equilibrio del mercado. Es decir, se presume que la oferta de activos financieros iguala a la demanda (O=D).

  En otras palabras, es una línea que representa todos los niveles óptimos de rentabilidad-riesgo para el conjunto de carteras de inversión. Esta línea parte del conocido modelo del CAPM, que considera que los inversores elegirán siempre la cartera óptima de mercado. La cual se obtiene en el punto de tangencia de la CML con la frontera de carteras eficiente. Y esta se define como la cartera de mercado.

  La base fundamental de esta línea es la introducción del activo libre de riesgo. Establece que las carteras eficientes están compuestas por parte de este activo y una cartera de activos arriesgados. De manera que el introducir el activo libre de riesgo en una cartera la optimiza, vía reducción del riesgo de esta.

Créditos: Recuperado de : http://www.managementempresarial.com/diccionario/titulo-valor.html

TÍTULOS VALORES

  Según Cuba y Pisani "La prescripción ordinaria en materia mercantil prevista en el Código de comercio aplicada al cheque"(2006, 14) citando a Asquini y a Morles es (1998, 1582) título de valores o crédito es:

  Los títulos de valores  o de crédito son documentos que a través del Derecho literal incorporado en él, permiten la circulación en forma idónea y autónoma de la titularidad del derecho del propietario, comportando así la legitimación de este para ejercer tal derecho. De allí, pues que, los títulos de crédito, constituyen el mecanismo jurídico destinado a resolver de manera simple y segura los problemas propios de la circulación de los derechos.

VALORACIÓN DE BONOS

  Valuar un bono, se refiere a calcular un valor intrínseco, es decir, el valor que el bono debería tener cuando descontamos su flujo de fondos con una tasa de interés que representa el rendimiento que puede obtener con un activo de riesgo similar.

  El precio de un bono al igual que el de cualquier instrumento se define como el valor actual o valor presente de los futuros flujos de fondos esperados de dicho instrumento descontados a una determinada tasa de rendimiento. Por lo tanto para valuar el precio de un bono se requiere dos elementos:

• Estimar el flujo de fondos esperados, que en el caso de los bonos, es el flujo de intereses y   la devolución del capital.
• Determinar la tasa de descuento apropiada que en el caso de los bonos resulta ser tasa de   rendimiento exigida por los compradores del bono (inversionista).

 

VALORACIÓN DE ACCIONES

 Las acciones comunes ofrecen una corriente esperada de flujos de efectivo futuros y su valor se obtiene igual que el de otros activos financieros: valor presente de la corriente esperada.

• Los flujos futuros constan de dos elementos:

            1-Los dividendos previstos cada año.
            2-El precio que los inversionistas esperan recibir al vender la acción. El precio final                         incluye el rendimiento de la inversión original más su ganancia de capital esperada.

  Los accionistas comunes esperan ser recompensados con dividendos en efectivo periódicos y con el incremento del valor de las acciones.

• Modelo básico de valuación de acciones comunes: El valor de una acción común de un conjunto de acciones comunes es igual al valor de todos los beneficios futuros (dividendos) que espere que se proporcione en un periodo indefinido.
  Aunque el accionista obtiene ganancias de capital por medio de la venta de las acciones a un precio por encima del que pagó originalmente lo que en realidad vendió es el derecho de recibir dividendos futuros. Aunque el accionista obtiene ganancias de capital por medio de la venta de las acciones a un precio por encima del que pagó originalmente lo que en realidad vendió es el derecho de recibir dividendos futuros.
•  Modelo valuación de acciones comunes con crecimiento constante: Es un procedimiento para la valuación de dividendos, que supone éstos crecerán a una tasa constante (g) menor que el rendimiento requerido (Ks). También es conocido como el modelo de Gordon.

Investigado y desarrollado por Myriam Acosta (Mayo, 2021).

ANÁLISIS DE CARTERAS. COMPONENTES Y DEFINICIONES (Cuarta Parte)

  EL EQUILIBRIO Y LA TOMA DE DEDICIONES EN EL MERCADO DE CAPITALES

   Los tomadores de decisiones, especialmente los de carácter financiero, saben que dentro de los mercados donde se mueven  productos y servicios existe una auténtica atmósfera de cambio y para tomar las decisiones más adecuadas es necesario tener información confiable y oportuna. Siempre es recomendable diversificar la inversión, si se cuenta con los recursos para ello, y conocer las características de los instrumentos en el mercado. De no ser así, hacerse asesorar por expertos puede ser lo más conveniente.

   Un elemento que ayuda para tomar decisiones es el punto de equilibrio de un producto o servicio. Esta herramienta es sencilla, relativamente fácil de obtener y da muchos elementos para tomar decisiones sobre nuestros productos, como son los siguientes:

• ¿Cómo afecta una reducción del precio de venta de mi producto a las utilidades?
•  ¿Cuánto tengo que reducir mis costos para mantener mi punto de equilibrio?
• ¿Cómo afecta en mi punto de equilibrio una reducción en los costos fijos o en los costos variables?

 CONTEXTO ECONÓMICO  NACIONAL DE LA INDUSTRIA Y EMPRESA

  Son un conjunto de todos los factores económicos que afectan a la empresa, ya sea para bien o para mal. Estos factores, lógicamente, pueden alterar las decisiones de la misma iniciativa, pues revelan información que la propia compañía puede utilizar en su beneficio. Podemos hablar también de la diversidad de estos factores. Nos podemos encontrar con algunos que están fuera de control de la empresa, es decir, que esta no puede controlarlos.

  En Venezuela la confederación industrial de Venezuela (Conindustria) ente que agrupa a empresarios del sector industrial presento para el primer trimestre del año 2019 un informe el cual detalla cómo ha decaído el entorno económico tanto industrial como empresarial, según los datos obtenidos un 96% de las industrias en Venezuela se vieron afectadas por una serie de factores que influyeron para que paralizaran o disminuyeran su producción durante los tres primeros meses del año 2019. Para aquel entonces fue por la crisis eléctrica, el colapso de los servicios, la escasez de gasolina y la falta de financiamiento, lo cual generó dificultades en el sector industrial para operar con normalidad. Hoy se sigue luchando contra estos factores a unánime a  la Pandemia del Covid-19,

 

CONTEXTO ECONÓMICO INTERNACIONAL DE LA INDUSTRIA Y EMPRESA

   El hecho de que en el conjunto de los países industrializados se den las condiciones para su recuperación económica, que las innovaciones tecnológicas posibiliten índices de mayor productividad, que la disolución de los bloques político-militar y el avance de la democracia permita afrontar el futuro con renovadas esperanzas, no quiere decir que todo esté resuelto.

   Sin embargo aún subsisten problemas, en gran medida originados por los fenómenos acaecidos en los setenta, que no superarse podría dar al traste con esas esperanzas. En el caso del Japón, la nueva regulación de la administración estatal con los grandes grupos empresariales, para definir y promover industrias de tecnología avanzada; además limitando y seleccionando lo que entra al mercado Japonés a la vez que se fomentan las incursiones al mercado externo son brotes proteccionistas que alteran el equilibrio de los mercados. De esta manera Japón busca conseguir ventajas estratégicas que consoliden su posición y debiliten las restantes. La dinámica de la competencia industrial-comercial, los cambios en la estructura económica-financiera junto a las innovaciones en la organización de la producción (producción flexible de alto volumen en ventaja sobre la producción en serie) han dado como resultado un reordenamiento en la escala jerárquica de las naciones. El debilitamiento en lo económico del papel hegemónico de USA y paralelamente el fortalecimiento del Japón y de los países de la Comunidad Europea, con las tensiones que ello comporta, se traduce en discrepancias respecto a las políticas comerciales y financieras así como al reparto de sus áreas de influencia, de forma que se aumentan los costos y se reducen los beneficios de USA como gestor del sistema.

  Las discrepancias de las políticas financieras se vienen dando desde las década de los setenta. La necesidad de diferentes países de hacer frente a los problemas económicos internos, para recuperar su estabilidad financiera y alcanzar ritmos de crecimiento sostenido, provocó entre ellos, la aplicación de medidas comerciales proteccionistas. A esto se une el auge de los acuerdos comerciales regionales, abandonándose el multilaterismo y sustituyéndolo por el bilaterismo, con el consiguiente deterioro del GATT.

  

MARCO JURÍDICO QUE REGULA LA ACTIVIDAD FINANCIERA  EN VENEZUELA

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

 La SMV es un organismo técnico especializado adscrito al ministerio de economía y finanzas que tiene bajo su ámbito al mercado de valores, al mercado de producto y a los sistemas de fondo colectivos. Su Finalidad es velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales fines.

 

INCIDENCIA DE  LAS POLÍTICAS MONETARIAS Y FISCALES EN EL MERCADO DE VALORES Y EL PROCESO DE INVERSIÓN

  Los bancos centrales son las autoridades responsables de proveer de moneda y de instrumentar la política monetaria. Esta última está asociada al conjunto de acciones a través de las cuales la autoridad monetaria determina las condiciones bajo las cuales proporciona el dinero que circula en la economía, con lo cual influye en el comportamiento de la tasa de interés de corto plazo

  Por lo general se ha investigado el impacto de la política monetaria en las bolsas de valores cuando los bancos centrales utilizan como herramientas: a) una variación en la oferta de dinero (mediante operaciones de mercado abierto) y b) una variación de las tasa de interés de referencia. El presente estudio se limita al estudio de esta primera herramienta, siendo M1 (dinero del sistema bancario) y M2 (liquidez en moneda nacional del sistema bancario)

  La política monetaria y el mercado de divisas tenían una estrecha relación. Tanto, que la política monetaria es considerado como el factor más importante por muchos operadores. Su importancia radica en la capacidad que tiene los bancos centrales de fortalecer o debilitar una divisa simplemente con las medidas que llevan a cabo. Una simple bajada de tipos de interés durante tiempo prolongada puede provocar una depreciación importante

 

PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

   El administrador financiero de una empresa es el encargado de tomar decisiones encaminadas al logro del objetivo de la función financiera, Deberá enfrentar y resolver las distintas problemáticas por las que pasa una empresa, (llámese al inicio ó en el transcurso de sus operaciones), en todo lo concerniente en cuestiones financieras y en donde será necesaria la interrelación con otras áreas de la empresa así como con otras personas ajenas a la misma. 

   Dado que la mayor parte de las decisiones empresariales se miden en términos financieros, el papel del administrador financiero en la operación de las empresas resulta de vital importancia, así pues todas aquéllas áreas que constituyen la organización de negocios -contabilidad, manufactura, mercado, personal, investigación y otras, requieren de un conocimiento mínimo de la función administrativa financiera.

 

 PLATAFORMAS DE INVERSIÓN ONLINE

  En la actualidad los medios de comunicación online y offline son plataformas que se complementan para el servicio de publicidad de productos y servicios con el fin de influir en el comportamiento del consumidor. El costo o la efectividad en cada medio puede ser la diferencia al momento de invertir, de ahí, la preferencia a la hora de escoger la plataforma. 

 1-Plataforma de Crowdlending

 El Crowdlending te permite dejar dinero a usuarios con la diferencia que tienes muchas más garantías de que te lo devolverán

            Ventajas:

• Retornos altos en menos de 3 meses
• Mucho más seguro que dejar dinero a particulares sin terceros
• Un equipo detrás que trabaja para que el prestatario lo devuelva.

2. Plataforma Robo Advisor

      Un Robo Advisor es básicamente un sistema automático que hace las distribuciones del        dinero para ti. Hay un equipo asesor detrás, pero quien hace los rebalanceos es este            algoritmo.

        Ventajas:

• No se necesita hacer ningún seguimiento, tranquilidad absoluta
• Un equipo de expertos detrás
• Con los rebalanceos de cartera automáticos, a largo plazo hay más rentabilidad.

3. Plataforma de broker online

Dependerá de la estrategia a seguir.

        Ventajas:

• La más obvia: son indispensables para invertir en acciones y fondos. Se necesita un intermediario para hacerlo
• Libertad para elegir por ti mismo. Es donde tengo mi cartera de inversión

        Desventajas: 

• Hay que entender bien en que se invierto, por esto prefiero los indexados

        4. Degiro: plataforma de inversión propietaria accesible y barata

        5.CMC Markets: la plataforma institucional simplificada 

        6. IQ Option: una plataforma visual e intuitiva.

        7. Activ Trades: la plataforma más activa y dinámica.

EL CONCEPTO DE “BATIR LA BOLSA”

  Con esta expresión hacemos referencia a aquellos que son capaces de obtener una rentabilidad superior (o pérdidas inferiores) al promedio del mercado, que normalmente se mide a través de un índice de referencia, Algunos pueden pensar que esto no es tan difícil. Cuando alguien se inicia en este mundillo, ocasionalmente puede conseguir inversiones exitosas, que hacen que su rentabilidad sea superior a la media. Sin embargo, cuando hablamos de batir al mercado, nos referimos a hacerlo de manera consistente, y son pocos los que consiguen superarlo a largo plazo, año tras año, incluso entre los gestores profesionales.

  Para hacerlo, se pueden seguir diversos sistemas, como el stock picking (realizar una cuidada selección de valores), la diversificación de activos (como en la estrategia de la cartera permanente) y de mercados, las coberturas de divisas, etcétera.

 

Investigado y desarrollado por Alexa Flores (Mayo, 2021).